不雅点网 高瓴老本又在香港“扫货”了，这次盯上的是旅馆物业。

6月3日，市集音信称，高瓴通过旗下长租公寓平台Dash Living，斥资约3.86亿港元，拿下了香港湾仔摩理臣山说念39号整栋旅馆。

接办之后，高瓴老本盘算进行业态改动，将名堂改形成为“旅馆+长租处事公寓”的混搭新业态。

从一栋停摆的旧旅馆，变身为长租公寓，这不仅仅一次存量空间的“整容”，更折射出香港投资市集的风向滚动。

写字楼空置率仍然高企，零卖物业压力不小，而学生公寓、高端处事式公寓这类金钱，却偷偷成为了机构投资者眼中的“香饽饽”。

一次收购

这次，高瓴老本看上了位于湾仔摩利臣山说念39号的一栋26层旧旅馆。

据了解，该名堂的前身为旭逸铜锣湾旅馆，原由纪惠集团抓有，总建筑面积约5.5万平日呎，地皮面积约3112平日呎，合共提供98间客房，房间面积约由176至324方呎不等。

这栋楼曾是香港民青局“后生寝室盘算”的首个旅馆更动试点。

2023年3月27日，纪惠集团提供物业，由香港后生联会负责运营的“BeLIVING Youth Hub”后生寝室，细致开门迎客，名堂提供184个床位，面向18至30岁的在任后生，月租仅3800至4800港元，远低于铜锣湾市集价。

一方完成了租出及运营的KPI，一方责罚了后生住房压力，看似是个双赢的盘算。可惜，理念念很快被现实拉下水。

不久前，纪惠集团指控青联经久大额欠租，条目拒绝租约、收回物业。而青联则反手责难楼宇长年漏水，空调、电梯每每“歇工”，他们先行垫付了大笔维修费，但愿能用维修费抵扣房钱。两边各执一词，房钱账本永远对不上。

拉锯抓续，最终在2026年3月31日，后生寝室全面关停，清空退场。这个曾被寄托厚望的后生寝室业态，细致画上句号，物业也从头被摆上货架。

据了解，纪惠集团于2016年买入上述名堂，那时斥资8.8亿港元，2024年其曾叫价6.3亿港元放售，其后降到5亿港元。而这一次，高瓴老本以3.86亿港元接办，比买入价低了约4.94亿港元，折让56.14%。

换句话说，高瓴用不到一半的历史成本，拿下了这栋楼。而以大幅低于重置成本和历史成交价进场，意味着高瓴老本的安全旯旮被大大拉长。

凭证盘算，高瓴老本旗下的Dash Living盘算过问4000至5000万港元从头装修，将名堂更动为“旅馆+长租处事公寓”的羼杂业态，并改名为Dash Living on Morrison。

更垂死的是，这笔收购不是并立的买卖，而是一盘更大的棋。

2025年4月，高瓴老本通过Rava Partners控股Dash Living，并配套1.5亿好意思元亚太推广资金。此前，高瓴老本还以11.3亿好意思元专有化了日本住宅建造商Samty，形成香港与日本双中枢的长租布局。

彼时数据显露，Dash Living在香港领有8个名堂，隐秘油尖旺区、上环等地，合共提供近千个房间，包括月租、日租单元，房钱广宽在1万至2万多港元，成见客户是月薪4万港元以上的年青专科东说念主士。

这次收购的湾仔名堂，将与这些现存金钱形成业务协同，进一步扩大高瓴老本在香港长租公寓市集的影响力。

从一栋停运的旧旅馆，到后生寝室，再到中高端长租公寓，这栋位于湾仔的物业，三次回身，折射的不仅是高瓴老本的算盘，更是香港存量金钱更动的新风向。

“旅馆改公寓”上升

在香港，旅馆改形成公寓，早已不是极新词，小九直播而是近两老迈本市集上最过问的贯串剧。

这场大戏的开幕，要从2025年上半年提及。为打造“国际教会重要”，香港教会局晓示，从2024/25学年起，八所政府资助大学选取非腹地学生的名额，从20%邻接提到40%。紧接着，9月份，这个比例又酝酿再涨到50%。

但彼时，好意思联工商铺曾算了一笔账，全港现存学生公寓床位仅约4.4万个，而随闻名额放宽，改日三年预测将加多近2万名非腹地生。床位缺口，肉眼可目力拉大。高力更是在2025年预言，到2028年，香港学生宿位缺少将高达12万个。

面对行将爆发的住宿危急，港府在2025年7月推出“城中学舍盘算”，中枢就是通过省掉改划手续、缩小审批周期、放宽消防范例等，简化生意楼宇改建学生公寓的过程。

战略一出，千里寂已久的旅馆投资市集，像被按下了快进键。

短短一年，香港就涌现出16宗旅馆、宾馆爆改学生公寓的案例，触及资金超40亿港元。华夏集团、华润隆地、招商房托……一个个熟练的名字，纷繁下场。

先看华夏集团。2024年9月，旗下华夏投资斥资1.8亿港元，拿下尖沙咀珀荟旅馆，改出121个床位；次年8月，再花3.35亿港元收购西半山般咸轩，纳入旗放学生公寓品牌“壹社CampusOne Communities”。

到了2026年3月，华夏集团主席施永青更是豪掷逾15亿港元，将九龙城地标富豪东方旅馆收入囊中，全面转向学生寝室。不到两年技能，华夏累计投资超20亿港元，成见直指6000个床位。

招商系也不甘逾期，本年1月，招商房托以2.06亿港元收购九龙柯士甸路2号的Residence G旅馆，盘算改形成85个床位的学生公寓。

6月初，市集又传出音信称，招商局集团正洽购香港仔南寓旅馆，涉资约9.5亿港元，每间房估值约200万港元，外界广宽以为，这将是招商在学生寝室赛说念上的又一枚棋子。

此外，宏安集团则纠合好意思资基金，以4.25亿港元购入旺角旭逸旅馆，并晓示将与新蒲岗名堂一齐，在2026年推出1800个床位；纠合出书集团也以约2.05亿港元收购湾仔星网商务极品旅馆，盘算更动为学生公寓；华润隆地则以约9.53亿港元拿下葵涌悦品旅馆·荃湾名堂，预测更动后可提供约900个宿位……

为什么企业们如斯热衷？

谜底可想而知。当下传统甲级写字楼、生意地产等濒临供应过量、空置率普及、房钱下行、金钱贬值等压力，反不雅公寓市集，陈述率仍旧坚挺。

莱坊2025年11月发布阐较着示，香港学生住宿的市集陈述率约为4.5%至5%，而同时传统甲级写字楼只好3.7%，中袖珍住宅更是低至3.2%-3.6%。学生公寓，险些成了香港生意地产里最稳的收益赛说念之一。

不外，值得眷注的是，学生公寓赛说念火热，高瓴老本这次收购湾仔旅馆，为什么不跟进，反而禁受了处事式公寓？

一方面，高瓴老本这次拿下的物业，位于湾仔与铜锣湾接壤处，步行约5分钟就是港铁铜锣湾站和期间广场，这里并非香港八大公立大学的主校区‌，反而是跨海外派高管、中资驻港职工、商务长租客的荟萃地，对处事式公寓的需求更大。

另一方面，同地段住宅小户型月租大要在1.6万至2万港元，而带保洁、公区配套的处事式公寓，溢价空间更高。换言之，高端长租公寓，是一门比学生寝室更赢利的生意。

是以，当大巨额老本冲进学生公寓赛说念抢床位时，高瓴老本禁受走上处事式公寓这条路，而这，大意恰是这家投资机构对香港租出市集更深一层的判断。

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